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光大信托-蓉悦 3 号集合资金信托计划

发行机构 光大兴陇信托
项目所在地 山东 产品状态
产品类型 信托产品 赠送礼品 返6000
投资方向 房地产 付息方式 半年付息
产品期限 24月 发行规模 4亿
投资起点 100万 收益率 9.4%
发行日期 2018-08-07
在线预约 在线预约
收益说明 100 万元及以上-300 万元: 9.0%; 300 万元(含)及以上:9.4%;
资金运用 补充公司日常所需的流动资金
风险控制

1、由信托公司同正方实业、宏河控股进行三方确权,并对不低于 5.94 亿元债权(本息覆盖不低于 1.2 倍)在登记系统做转让登记,融资人 到期对标的债权进行回购。 

2、担保人 1 邹城市城市资产经营有限公司(简称:邹城城资,主体 评级 AA+发债主体)为本信托提供连带责任担保。 

3、担保人 2 利民建设发展有限公司(简称:利民建设,AA 发债主体) 为本信托提供连带责任担保。

还款来源

1、融资人对标的应收账款回购还本付息;

2、债务人的经营性、投资性或再融资现金流入直接对本信托计划还 本付息;

3、保证人经营性、投资性或再融资现金流入及债务人还本付息承担 无形连带责任担保。

产品相关说明

融资方简介 

       山东正方实业公司注册资金 2.7 亿元,其中邹城市城市资产经营 有限公司出资 21,000 万元,占股份的 77.78%;中国农发重点建设基 金有限公司出资 6,000 万元,占股份的 22.22%。公司的实际控制人为 邹城城资,隶属邹城市国资办。  

       截至 2017 年 12 月末公司资产总额为 38.18 亿元,其中流动资产 为 21.46 亿元,占比 56.21%,最主要的构成为应收账款、其他应收款 和存货,分别为 4.73 亿元、6.86 亿元和 8.06 亿元。负债方面,截至 2017 年 12 月公司负债总额为 18.33 亿元,其中 12.86 亿元为非流动 负债,其中主要为长期借款,金额为 10.3 亿元。  
     根据公司 2014 年、2015 年、2016 年审计报告和 2017 年财报, 公司主营业务收入分别为 2.03 亿元、2.21 亿元、5.87 亿元和 6.22 亿元,净利润分别为 1.16 亿、8628 万元、2080 万元和 3712.64 万元。 公司主营业务收入主要来自于 BT 代建,其他业务收入包括房租收入 和利息收入。 

债务人简介 

         山东宏河控股集团有限公司,主体长期信用等级 AA-,评级展望 稳定,债券信用等级维持 AA+。2017 年底宏河集团资产总额约 85 亿 元,2017 年底销售收入 26 亿元,实现利润总额 1.7 亿元。各项指标 稳居邹城市市直工业企业首位,是济宁市的工业企业利税大户,并多 年被评为邹城市的功勋企业,是山东省绩效评级优级企业,山东省现 场管理样板企业,全国煤炭工业百强企业。   

       根据公司 2014 年、2015 年和 2016 年审计报告以及 2017 年财报, 该公司总资产分别为 83.4 亿元、89.9 亿元、86.7 亿元和 90.46 亿元, 其中,货币资金、其他应收款、存货、固定资产和无形资产是总资产 的主要组成部分;公司最近四年总负债分别为 51.2 亿元、56.6 亿元、 52.5 亿元和 51.76 亿元,资产负债率分别为 61%、63%、61%和 57%。   

         截至 2017 年末公司资产总额为 90.46 亿元,其中流动资产为 42.84 亿元,最主要的构成为货币资金、存货和其他应收款,分别为 10.48 亿元、11.39 亿元和 9.69 亿元。非流动资产主要构成为固定资 产和无形资产,分别为 12.68 亿元和 26.91 亿元。
      最新负债方面,截至 2017 年末公司负债总额为 51.76 亿元,其中 39.29 亿元为流动负债,主要构成为短期借款、应付票据、应付账款、 预收账款和其他应付款,分别为 14.46 亿元、6.17 亿元、6.25 亿元、 4.04 亿元和 9.69 亿元。   

        根据公司 2014 年、2015 年、2016 年审计报告和 2017 年末财报, 公司主营业务收入分别为 31.2 亿元、26.7 亿元、26.4 亿元和 30.6 亿元,净利润分别为 1.55 亿元、1.02 亿元、0.85 亿元和 1.11 亿元。

 担保人 1 简介 

        邹城市城市资产经营有限公司截至 2017 年 9 月末,公司注册资 本为 8.60 亿元,公司控股股东为邹城国资委员会,实际控制人为邹 城市人民政府,公司法人代表于雷。  

        公司的资产规模不断增大,2014 年~2017 年 12 月末分别为 272.64 亿元、299.83 亿元、342.36 亿元和 370.36 亿元。公司资产 以流动资产为主,2017 年 12 月末公司的流动资产占总资产比重为 78.13%。2014 年~2016 年底,公司总债务分别为 104.07 亿元、121.45 亿元、157.11 亿元,增幅较快。从偿债指标来看,公司存在一定的 债务本金清偿压力,但公司债务的形成主要因投资建设政府市政工程 项目及保障房项目而产生,邹城市政府将定期安排资金对公司债务本 息进行偿还,对公司的偿债能力提供了有力保障。  

        2017 年,东方金诚评定邹城市城市资产经营有限公司主体信用等 级为 AA+,评级展望为稳定;2018 年,中诚信评定“邹城市城市资产 经营有限公司 2018 年度第一期中期票据”的信用等级为 AA。 

担保人 2 简介 

       邹城市利民建设发展有限公司注册资本及实收资本均为人民币 20000 万元;邹城市国有资产监督管理局为公司的唯一股东和实际控 制人。公司主体信用等级为 AA,评级展望为稳定。

       公司资产总额逐年增长,以流动资产为主。2015 年~2017 年末, 公司资产总额分别 551701.77 万元、681366.41 万元和 891781.61 万 元,其中流动资产占资产总额的比例分别为 86.05%、88.24%和 87.51%。 从短期偿债能力上来看,公司2015年至2017年流动比率分别为2.35、 2.16 和 2.94,处于合理区间内。速动比率分别为 0.84、0.59 和 1.16, 公司流动性较好,流动资产能够实现对流动负债的覆盖,短期偿债压 力不大。从长期偿债能力上来看,利民建设 2015 年至 2017 年资产负 债率分别为 53.17%、60.31%和 64.83%,同比有一定上升且处于较高 水平,长期偿债存在一定压力。综合来看,公司的短期和长期偿债能 力仍较强。

区域分析 

      邹城市位于山东省西南部,是中国历史上著名的思想家、教育家 孔子和孟子的诞生地,素有“孔孟桑梓之邦,文化发祥之地”之称誉, 现为国家级历史文化名城,新兴能源工业基地,中国优秀旅游城市, 全国综合实力百强(县)市,中国经济百强县(市)第 31 位(2015 年);2016 年济宁市各区县(市)经济财政情况排名第一;2017 年 中国县域经济 50 强”榜单,邹城排 40 位。国家级旅游名城。邹城市 区位于市境偏西北部,人文、自然景观和谐,山、水、城一体,独具 特色,是全市政治、经济、文化中心和迅速崛起的鲁西南经济重镇。 人口 115.74 万,面积 1613 平方公里。  

       2014 年~2016 年,邹城市完成地区生产总值分别为 790.32 亿 元、830.69 亿元和 869.29 亿元,居济宁市各区县排名第一; 2017 年邹城的 GDP 收入为 968.6 亿元,排名山东省 137 个县区第 12 位。 目前,邹城市共有两个省级经济园区,分别为邹城工业园与邹城市经 济技术开发区。 

        2015 年~2017 年,邹城市实现财政总收入分别为 131.03 亿元、 101.72 亿元、和 94.49 亿元,邹城市实现地方一般公共预算收入分 别为 67.14 亿元、 73.51 亿元、和 75.12 亿元,其中 2017 年邹城 市一般公共预算收入中税收收入 46.71 亿元,占比为 62.18%;同期, 邹城市获得上级补助收入 10.12 亿元。 总体看,邹城市地区经济发展水平处于上升趋势,地区经济状况良好, 煤炭及电力等行业较为发达,较好的产业经济发展状况为邹城市经济 发展奠定了良好的基础

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