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一季度集合资金信托发行规模降幅显著

2014年第一季度,由于受经济增长持续低迷、信托行业风险事件频发和春节长假的多重影响,集合 资金信托发行数量和规模较前季度均有所降低。根据用益信托工作室数据统计,2014年第一季度,国内共有68家信托公司发行集合资金信托计划1451支。 除去没公布发行规模的产品,已公布数据的产品的发行规模总计2422.02亿元,平均规模1.67亿元。发行规模相比上季度3487.18亿元及2013 年第三季度的2747.24亿元有大幅下降。已公布收益率的产品的平均预期收益率维持在稳定水平,约为8.86%,与2013年第四季度的8.84%十分 接近,略低于2013年一季度的8.98%。第一季度集合资金信托产品的存续期从1个月到30年不等,从已公布存续期的产品看,期限中位数为2年(详见表 1)。

2014年第1季度集合资金信托产品发行概况

注:所统计产品指推介起始当日在所属期间的信托产品,发行规模指实际发行规模,平均发行规模=实际发行规模/发行规模不为零的发行数量,分母中忽略了未披露实际发行规模信息的部分产品。

考 虑到春节长假的影响,第一季度集合信托发行数量较为稳定,为1451支,高于2013年第一季度的1241支,也高于2012年第一季度的992支。一季 度已公布数据的产品的发行规模总计仅有2422.02亿元,略高于2013年第一季度的2282亿元,也高于2012年第一季度的1673亿元,然而同比 增幅仅有6.14%,信托业发展初显疲态,产品规模或逼近拐点。

导致信托产品发行规模大 幅下降的主要原因有四:首先,今年以来信用违约风险事件频发,令信托公司和投资者都相对谨慎,直接导致信托发行量的萎缩。其次,互联网金融飞速发展,银行 也被迫提高理财产品收益率,对进入信托的资金起到挤压作用。第三,信托的政策红利正在逐渐减少,随着资产管理通道被打开之后,包括券商、基金均可以开展类 信托业务,这使得信托公司业务承压。最后,中国经济增长持续低迷,尤其是作为信托业务支柱的房地产业进入调整期,这不仅使得信托公司的业务总量进一步缩 水,也使信托公司对开展新业务保持更审慎的态度。

从资金运用方式的角度来看,一季度新发行的贷款类信托规模最大,为782亿元。权益类信托672亿元排名第二。股权类信托发行规模315.98亿元,距离前两名差距较大。组合运用类信托和证券投资类信托规模较小,分别为179.75亿元和110.48亿元。

新发行集合资金信托产品按投资运用分类的分布情况1

新发行集合资金信托产品按投资运用分类的分布情况2

  从投资领域来看,一季度新发行的房地产信托规模764.8亿元,远超排名第二的基础产业类信托450.99亿元,是当之无愧的信托产品“顶梁柱”。排名第三的是金融类信托产品,规模389.87亿元,这其中包括证券投资类信托,真正投向金融机构的信托产品规模在280亿元左右。工商企业类信托规模相对较小,约为310亿元。

新发行集合资金信托产品按投资领域分类的分布情况

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