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私募门槛大幅提高 年均收入不足50万不能买

时间:2014-07-29   来源:中国信托网

最近3年年均收入不足50万元,或者手上的金融资产不足300万元的投资人,今后或将无法购买私募产品。近日,私募界期盼已久的监督管理办法终于出台了征求意见稿,该意见稿最大的亮点便是大幅提高了私募购买人的门槛。

购买门槛拟提高2.5倍

据记者了解,私募产品与公募产品不同,其主要针对高净值人群,且是以不公开宣传的方式向特定人群发售。过去长期以来,国家对于私募产品的审核和监管比公募要宽松许多,对于“合格投资者”的界定也数次变更。

根据去年2月份证监会的规定,私募产品合格投资者需满足个人或者家庭金融资产合计不低于200万元人民币、最近3年个人年均收入不低于20万元人民币、最近3年家庭年均收入不低于30万元人民币三项条件中的任一条件。

然而在一年半后,证监会提高了合格投资人的资格标准。近期出台的《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)规定,合格投资者的个人收入从20万提升至50万元、个人金融资产的200万升至300万元。

新规施行意味着如果要投资私募独立发行的产品,投资人必须满足上述新的门槛,年均收入不足50万元或个人资产不足300万元的个人投资者,将无缘私募产品,同时私募也要对投资人进行合格投资者的筛查。

“较高的投资门槛有利于提升投资者风险意识和风险抵御能力。”一名私募基金研究人士告诉记者,如果合格投资者的风险辨识能力更强,挑选的产品也更符合其投资渠道,此举实际上是保护投资者。"

同时,华泰证券分析指出,私募基金相对较高的门槛可与公募基金的低门槛形成相互补充作用,风险收益配比情况也将进一步进行区分,个人资产规模以及风险抵御能力不同而选择不同投资方式,将利于整个行业的健康发展。

私募基金要对投资人进行筛查

记者了解到,此次新颁布的《办法》还强化了对私募基金募集销售方面的监管。比如新规再次强调:“私募基金不得通过公众媒体传播形式或者通过讲座、报告会和张贴布告、发送手机短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传私募基金。”以及“不得向投资者承诺收益。”

同时,《办法》还要求投资者确保资金来源合法,不得汇集他人资金。对此,业内人士分析,“这主要是杜绝目前大量存在的团购买信托、凑钱买私募的情况,以避免资质不佳、抗风险能力弱公众投资者卷入,进而引发非法集资的问题。”

在投资范围上,《办法》另一大亮点是将私募证券基金、私募股权基金和创业投资基金,以及市场上以艺术品、红酒等为投资对象的其他种类私募基金均纳入调整范围。同时还对创业投资基金设专章作了特别规定。

对 于上述新规,一些深圳本地私募人士反映,虽然投资门槛提高有利于规范行业发展,但过于严苛的标准不利于私募积极发行独立产品。据记者了解,按照此次规定, 私募基金在募资过程中需要对投资人进行合格投资者的筛查,但私募机构往往没有能力对财产和收入进行证明,进而导致私募的独立发行受阻。

“所以在未来一段时间内,私募产品主要还是会借助信托等通道发行产品。”上述人士分析,一方面,如果投资一个信托计划的金额不少于100万元,则无需提供相关财产证明或者收入证明,另一方面,国内私募行业内机构层次不齐,投资者目前是更容易信赖信托、券商等传统渠道购买产品。

 

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