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信托PK基金子公司 刀口舔血抢业务

时间:2018-06-01   来源:

基金子公司野蛮生长

2012年11月,证监会开始实施《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》。

川茂财富公司投资分析总监汪鹏称,基金子公司专户计划无需风险资本计提,投资范围基本与信托一致,且几乎没有产品设计限制,因而被坊间戏称为“万能神器”。

上述政策甫一推出,基金公司纷纷发起设立子公司。证监会相关数据显示,截至2月底,已有64家基金专户子公司获批。

伴随上市公司2013年年报的披露,部分被参股的基金公司及子公司资产管理规模也逐步清晰。

据记者了解,民生加银资管公司的资产管理规模一直处于业内领先的位置,凭借子公司的迅猛发展,民生加银基金也过了一个肥年。

民生银行2013年年报显示,截至去年末,2013年民生加银基金实现净利润4275.34万元,同比增幅高达300%。

民生加银资管公司内部人士表示,“公司领导内部开会时曾反映我们去年底的资管规模是业内第一,民生加银资管去年为民生加银基金贡献了大部分利润。”

民生银行年报显示,截至去年末,民生加银资管管理资产规模高达1379.86亿元。

另据记者了解,招商基金及平安大华等银行系基金子公司的资产管理规模也在业内排名靠前,其中,招商基金子公司招商财富排名已与民生资管不相伯仲。

民生加银资管人士称,证监会对基金子公司约束较少,基金子公司收费也相对低廉,而银行系基金子公司则因有银行销售团队的支持优势更大。

值得一提还有兴业基金及其子公司。兴业银行[-0.39% 资金 研报]年报显示,截至去年底,兴业基金及子公司资产管理总规模499.79亿元,其中专项资产管理计划规模486.50亿元。也就是说,尽管成立仅半年,兴业基金子公司资产管理规模便逼近500亿元。

基金业协会数据显示,截至2013年9月底,41家基金子公司开展特定客户资产管理业务,管理规模约为4600亿元。而据业内人士预测,目前该数据已突破万亿元。

刀口舔血抢业务

近年来资管市场的变化,让业内人士颇为感慨,信托的制度红利消失得比想象得快。

上海某信托公司高管称,“2012年底,《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》出台时,信托公司已感到冷风飕飕。过去一年来,信托受到的冲击确实比较大。”

基金子公司与信托公司业务趋同,项目争抢能力强,但其扩张的主要份额仍然集中于通道业务。

川茂财富信托首席分析师李旸也表示,目前信托公司的信托计划与基金子公司的资管计划同质化严重。由于信托公司原本的核心竞争力不强,尽管行业受托管理资产规模高达11万亿元,但其中大部分为通道业务,一年多以来,这类业务的市场急剧萎缩。

确实,刚起步的基金子公司均瞄准了通道类业务,但之后又渐渐扩展至房地产信托、政信合作项目及股权质押等多个领域。

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