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11万亿信托资产,去哪啦?

时间:2018-07-09   来源:

研究背景:

信托资产的分布随着经济状况发生变化,而各个信托公司的重点投资领域也存在差别。

基础产业信托:

基础产业投资是信托公司偏爱的资产之一,由于有政府的“影子”在,一般情况下发生风险的概率相对较低

规模分布前五

信托公司 规模(亿元) 占比

中信信托 2997.35 41.08%

兴业信托 2017.00 35.70%

英大信托 1603.29 76.25%

中融信托 1334.74 27.89%

华能信托 1099.85 36.84%

占比分布前五

信托公司 规模(亿元) 占比

英大信托 1603.29 76.25%

爱建信托 204.67 52.64%

紫金信托 197.31 50.48%

万向信托 80.19 50.07%

陆家嘴信托 330.96 48.99%

研究结论

》》中信信托和兴业信托两家信托资产规模最大的公司,在基础产业的投资均超过2000亿元,占比均超过30%。基础产业成为其重要的投资领域,特别是兴业信托,相较2012年增加了近千亿;

》》英大信托一直以基础产业领域为支撑点,这主要在于其股东背景为国家电网背景,需要大量的基础产业投资,占比达到了76%;

》》除了英大信托,在基础资产占比高的公司基本是小公司,包括爱建信托、万向信托等,原因是基础产业风险相对较小,并且资金的需求量也大,容易突破。

房地产信托:

2013年房地产信托风险频繁,已经属于信托行业中最高风险的领域之一,不少信托纷纷降低房地产信托的占比;

规模分布前五

信托公司 规模(亿元) 占比

华润信托 756.56 20.77%

中原信托 737.68 61.92%

平安信托 693.52 23.89%

兴业信托 646.81 11.45%

中信信托 562.23 7.71%

占比分布前五

信托公司 规模(亿元) 占比

杭州工商信托 170.73 75.44%

中原信托 737.68 61.92%

长城信托 85.14 58.74%

浙金信托 64.87 29.62%

厦门信托 376.08 28.40%

分析结论

》》华润信托在2013年加大了房地产信托的投资力度,在规模上翻了近一倍,也坐在了房地产信托的第一规模,中信信托则下调了房地产信托规模;

》》中原信托在资产分布上,发生了根本性变化,年报显示其房地产占比达到62%,规模超过700亿元;

》》杭州工商信托继续保持着信托业最高比例的房地产业务,这造就了它的高回报率和高信托投资收益率,但规模相对偏小。

证券市场信托:

证券市场资产配置主要有三类,股票、基金和债券,而债券时主要的配置标的,特别是在目前股票市场一直不佳的情形下,多数避免投资于股票;

规模分布前五

信托公司 规模(亿元) 占比

建信信托 1329.03 40.79%

外贸信托 1277.49 40.25%

华润信托 872.86 23.96%

中诚信托 864.16 24.19%

中信信托 651.77 8.93%

占比分布前五

信托公司 规模(亿元) 占比

陕国投 374.41 41.29%

建信信托 1329.03 40.79%

外贸信托 1277.49 40.25%

北京信托 383.15 30.81%

中海信托 504.13 28.41%

分析结论

》》建信信托继续是这类资产分布的老大,由于大股东为建行,建信信托很大一部分资金配置在这个市场,占比41%。另外大部分资产配置在其他资产,则直接导致信托收入不高;

》》外贸信托也是证券市场投资的主力军,2013年这类资产超过了千亿,相比2012年增长了25%左右,华润信托的这块资产增幅也十分明显;

》》上市信托陕国投成为证券市场投资的最高占比者,为41.29%,略高于建信信托,同样由于证券市场资产配置过高,使得公司收入并不高。

实业信托:

实业投资,也就是投资于工商企业,这一直是信托公司的主要投资领域,占比一直比较稳定;

规模分布前五

信托公司 规模(亿元) 占比

中融信托 1680.86 35.13%

兴业信托 1495.07 26.46%

渤海信托 1249.88 66.42%

新时代信托 1235.17 77.97%

山东信托 1201.35 40.12%

占比分布前五

信托公司 规模(亿元) 占比

新时代信托 1235.17 77.97%

西部信托 359.42 70.29%

渤海信托 1249.88 66.42%

甘肃信托 512.33 65.80%

华澳信托 301.02 58.82%

分析结论

》》中融信托在调结构,加快了实业资产的分布,相比于2012年翻了近一倍,也取代了基础产业成为最主要的投资领域,达到了1681亿元;

》》新时代信托和渤海信托一直以实业投资作为公司的重点领域,两家信托公司的占比都超过三分之二,资产规模超过千亿;

》》西部信托在实业领域的投资也超过70%,成为和新时代信托一样超过70%的信托公司,不过西部信托规模小的多。

 

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