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交银信托发行首单信用卡分期资产支持证券

11月2日,交元2015年第一期信用卡分期资产支持证券正式发行成功。本单系交通银行作为发起人,交通银行信用卡中心提供基础资产,交银国际信托作为受托 人、发行人及牵头安排人,海通证券作为簿记管理人和主承销商,在获得人民银行首批个人消费类贷款500亿元的注册发行额度后,发行的首单以信用卡分期信贷 资产为基础资产的证券化产品,也是国内市场上首单个人消费类资产支持证券。

今年以来,人民银行大力推动资产证券化业务规范化、常态化,推动债券市场规范健康发展,同时,也为促进个人消费稳步增长,为实体经济发展提供新动力,中国银 行间市场交易商协会于9月30日正式发布了《个人消费贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》。在此背景下,交银国际信托探索个人消费类信贷资产证券化的 新领域,依托交通银行在个人信用卡业务领域的先发优势,将质量较高、风险可控的信用卡贷款作为基础资产,在银行间债券市场发行资产支持证券。这不仅意味着 资产证券化业务又拓宽了新的资产类型,为证券化市场的扩容进行了有益探索,而且还有效释放了个人消费类信贷规模,促进了经济结构转型发展,在金融市场上形 成了积极的示范效应。

本期证券由交通银行信用卡中心筛选的基础资产池,包括了270,711名借款人产生的433,573笔信用卡分期资产,单笔消费类贷款资产的平均金额仅为 1.16万元,资产分散度高,风险特征稳定。基础资产的消费地域遍布全国30个省市自治区,年收入20万以下的借款人占比达到95.51%,其日常刷卡消 费及部分专项消费覆盖了商品批发、民生消费支付、交通运输、购买耐用消费品、医疗、保险、纳税、住房及维修、网络信息服务、旅行、教育以及法律、会计和咨 询服务等诸多民生领域。基础资产池的组成及最终高信用等级资产支持证券的构建,凸显了资产证券化产品对海量、高频、高分散度零售资产盘活的魅力。

本期资产支持证券共发行优先A档、优先B档、高收益档三支资产支持证券,其中优先A档(评级为AAA/AAA)、优先B档(评级为AA/AA)为公开发行, 公开募集资金47.70亿元,合计发行规模50.22亿元,优先A档、优先B档的中标利率分别为3.40%,4.00%,均创下同期内相近期限利率水平新 低,优先A档、优先B档分别获得了3.23倍、3.91倍认购,较高的认购倍数和中标利率,表明了市场上各类投资机构对本次信用卡资产支持证券的高度认 可。

交银国际信托作为 本期资产支持证券的受托人、发行人暨牵头协调机构,长期致力于资产证券化这一新兴领域的开拓和发展,以专业高效的受托服务和发行服务赋予了资产证券化业务 的新内涵和新标准。公司深入理解各类基础资产,准确把握各类机构需求,不断创新交易结构,设计个性化方案,完善存续期管理,在行业内率先开发了专业的 CFM/SRM/CTM管理信息系统,支持资产证券化运营的高效核算和全面管理。公司凭借严谨的信托事务管理能力和全面的综合金融解决能力,开创了资产证 券化试点重启后的多项“第一”:首单个人住房贷款证券化产品——邮元2014年第一期个人住房贷款支持证券;首单租赁资产证券化产品——交融2014年第 一期租赁资产支持证券;首单外资银行信贷资产证券化产品——汇元2015年第一期信贷资产支持证券;以及本次发行的首单个人消费类资产证券化产品——交元 2015年第一期信用卡分期资产支持证券。经过持续创新,公司的资产证券化业务已经覆盖对公信贷、零售信贷(个人住房及汽车金融等)、租赁应收款、信用卡 等多个资产领域,成为目前市场上资产类型最丰富的受托发行机构之一,同时建立了贯穿资产证券化业务全过程的服务机制,逐渐成为市场上颇具特色的资产证券化 整体解决方案服务商。

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