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2013年信托公司年报解读:信托公司两极分化

时间:2018-10-18   来源:中国信托网

截至目前,68家信托公司 2013年年报已全部披露完毕,格上理财已第一时间梳理了各信托公司受托管理的资产余额,以及营业收入和净利润的情况,详细数据参见《2013年68家信托公司业绩排名》(可点击)。根据《排名》,我们对信托公司2013年的运营风格做了如下分析。

表1:2013信托公司规模和营业收入排名前十(单位:亿元)

2013信托公司规模和营业收入排名前十

来源:信托公司年报,中国信托网整理

从上表我们可以看出,受托管理资产规模余额和营业收入排名前10位的信托公司中,大部分股东都为实力雄厚的集团。信托一哥中信信托自不必说,控股股东中信集团旗下拥有银行、证券、保险、基金、资产管理等金融机构,囊括金融全产业链,实业还涉及房地产、资源能源、基础设施等领域,能够为中信信托提供充足的资源和业务。兴业信托,从名字便可知一二,控股股东为兴业银行[0.30% 资金 研报], 全球银行50强,全球上市企业200强,上交所上市公司,旗下拥有金融租赁、基金等金融链条。中融信托,实际控制股东为大型企业集团中植集团,目前总资产 达190亿元,主要从事金融、投资、矿业能源三大产业,在其公司简介中明确表示,集团是立足于金融信托业务,协同其他产业发展的,可见中融信托在集团当中 的地位。

除此之外,华润信托的背后是央企华润集团,中诚信托是中国人保集团,平安信托是中国平安[-0.13% 资金 研报],建信信托是建信银行,外贸信托是中国中化,山东信托是国企鲁信集团,华融信托是中国华融资产。背靠集团,信托公司可以享受到从资金、资源到渠道、人脉、人力等等各个方面的支持。正所谓大树底下好乘凉,这些信托公司业务发展的不好都对不起他们背后的实力集团。

但是,我们也看到,这些信托业的龙头们虽然资源丰富,也绝非盲目扩张,甚至有些已经逐步收紧了脚步。

信托业的龙头

在 资产规模余额排名前10位的信托公司中,有8家信托公司2013年规模增速相比于2012年下降了,建信信托因监管层对银信合作的限制更是出现了负增长。 不过,尽管银行系信托受到了银信合作的限制,但银行背景仍是不可小觑的强力支持,兴业信托、建信信托和交银国际信托三家信托资产管理达1.17万亿,占信 托业总信托资产规模的9%。而增速保持上升的华润信托则是由于主动把业务由平台类向主动管理类转移,并大力发展行业投资基金、量化对冲基金等创新业务达到 的。

整体来看,龙头公司们面对动荡的2013年都有所收敛,不再一味追求规模和利润。中信信托和中融信托都曾出现过风险产品,在市场上引起轩然大波。因此这些信托公司开始放慢扩张脚步,夯实基础。一是市场对他们已有疑虑,不宜贸然扩张,二是 从自身角度,这些信托公司也在自我反省和自我改善,第三,当然还有来自政策和竞争方面的压力迫使他们被动减速。

扩张收缩两极分化

龙头信托公司和2012年业务规模积累较大的信托公司,在转型之年选择放慢脚步,甚至收缩业务,但还有不少信托公司则依然选择勇猛前冲。2013年,信托公司在开展业务方面呈现两极分化。

2013年信托公司规模增速排名前十后十

2013年信托公司规模增速排名前十后十

来源:信托公司年报,中国信托网整理

68家信托公司中,有22家规模余额增速高于行业平均水平69.49%。增速最高的为国民信托,达到599.37%,这与其2012年规模基数过低有关 (仅为60.79亿元,当年排名64)。而从2013年信托公司规模增速排名前10位的信托公司来看,即使他们规模增速最高,但资产规模除云南信托外,均 在68家信托公司中排名靠后,增速排名第2的长城信托资产规模却排在67位,倒数第2。

因此,对于继续扩张业务的这些信托公司来说,并非他们不顾及政策变动、行业风险,只是他们过去发展较为缓慢,如今才逐渐走上正轨而已。比如长城信托就是2012年才重新开展业务的。

相 比于这些发展较为缓慢的信托公司,不少已经发展到一定程度,并且资产规模积累过大的信托公司来说,在这个特殊的时期,有意或无意的放缓业务速度有利于其能 够长远发展。在信托规模增速排名后10位的信托公司中,除华宸信托、吉林信托和甘肃信托外,其余7家信托公司2012年均为千亿级规模。

整体来看,2013年68家信托公司信托资产规模余额状况显示出,面对日益趋严的政策,激烈的竞争,高企的成本,不断积累的风险,大部分信托公司都已经开始调整业务结构和发展战略。减少通道类业务,提高主动管理能力,开拓创新业务,已成为信托公司发展的主要方向。

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